天然氣(qi)(qi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)正(zheng)在經歷徹底轉(zhuan)型。由于中國(guo)，發(fa)展中的(de)(de)亞洲(zhou)，中東和美國(guo)等地區的(de)(de)需求日益(yi)增(zeng)加，工業用氣(qi)(qi)已經超越了發(fa)電(dian)作(zuo)為(wei)天然氣(qi)(qi)的(de)(de)增(zeng)長點。同時，天然氣(qi)(qi)供(gong)應(ying)和貿(mao)易的(de)(de)結構性變化正(zheng)在改變全(quan)球天然氣(qi)(qi)市(shi)場(chang)(chang)(chang)。美國(guo)供(gong)應(ying)緊張的(de)(de)市(shi)場(chang)(chang)(chang)，美國(guo)頁(ye)巖氣(qi)(qi)的(de)(de)革命(ming)，來自(zi)澳大利亞和美國(guo)的(de)(de)第二波液(ye)化天然氣(qi)(qi)輸出(chu)以及(ji)快速(su)增(zeng)長的(de)(de)液(ye)化天然氣(qi)(qi)貿(mao)易正(zheng)在擾亂傳統天然氣(qi)(qi)業務和定(ding)價模式(shi)。這將使市(shi)場(chang)(chang)(chang)參與(yu)者重新定(ding)義市(shi)場(chang)(chang)(chang)以及(ji)市(shi)場(chang)(chang)(chang)開發(fa)策略。

低價格給(gei)天然氣一個幫(bang)手(shou)。

由于價格低廉，供應(ying)充(chong)足，減(jian)少空氣污染和(he)其他排(pai)放的因(yin)素，天(tian)(tian)然氣在未來(lai)(lai)五(wu)年的增長速度將(jiang)快于石油和(he)煤炭。在未來(lai)(lai)五(wu)年預測中，天(tian)(tian)然氣需求每年將(jiang)以1.6％的速度增長，較去年的1.5％預測略有上升。這意味著天然氣消費量將從2016年的36300億立方米達到2022年的40000億立方米，預計需求增長將近90％來自中國。

工業(ye)成(cheng)為(wei)需求(qiu)(qiu)增(zeng)長的(de)主力，占全球天(tian)然氣(qi)(qi)需求(qiu)(qiu)預測增(zeng)長的(de)一半。化學工業(ye)越來越多地使用(yong)天(tian)然氣(qi)(qi)，像印度和印度尼西(xi)亞這樣的(de)國家對化肥的(de)強(qiang)勁需求(qiu)(qiu)，以及中(zhong)國大量小型工業(ye)應用(yong)中(zhong)煤氣(qi)(qi)的(de)替代(dai)，意味著工業(ye)用(yong)氣(qi)(qi)需求(qiu)(qiu)每年(nian)增(zeng)長近3％。交通運輸用氣量也快速增長，盡管基數較低，從2016年的1200億立方米增加到2022年的1400億立方米。天然氣發電消費需求繼續擴大，每年不到1％。在許多成熟市場中，可再生能源的發電量迅速增長，加上電力需求的增長有限，限制了發電用氣增長。在許多依賴進口天然氣的新興市場，特別是沒有碳價格或嚴格的空氣污染規定的新興市場，天然氣面臨著煤炭的激烈競爭。

許(xu)多國(guo)家正(zheng)(zheng)在改革天然氣(qi)(qi)市場，以增加天然氣(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)使用量并吸(xi)引新的(de)(de)(de)(de)投資。世界各地的(de)(de)(de)(de)多個國(guo)家，包括(kuo)墨(mo)西哥，中國(guo)和(he)埃(ai)及，正(zheng)(zheng)在推(tui)進天然氣(qi)(qi)市場改革，允(yun)許(xu)更多的(de)(de)(de)(de)私人(ren)參與天然氣(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)供(gong)應(ying)，運輸和(he)營銷(xiao)，并引入第三方的(de)(de)(de)(de)天然氣(qi)(qi)基礎設施。如(ru)果嚴格執行，這些改革可以導致整個供(gong)應(ying)鏈的(de)(de)(de)(de)更多投資，并產(chan)生更可持續的(de)(de)(de)(de)需求和(he)供(gong)應(ying)平衡。包括(kuo)天然氣(qi)(qi)在內的(de)(de)(de)(de)燃料補貼在中東，北非，拉丁美洲(zhou)和(he)亞洲(zhou)的(de)(de)(de)(de)許(xu)多地區都(dou)大幅減少;這種做法可以使天然氣與其他燃料和技術相關的競爭壓力更大，但反映市場基本面的價格也將導致更有效的消費，并激勵新供應的投資。

 天然氣在南亞(ya)和東(dong)亞(ya)地(di)區獲得更堅實的立足點。

供應充足，競爭力(li)的價格有助于擴大(da)天然氣在亞洲的利用(yong)，中(zhong)國占(zhan)全(quan)球需(xu)求增長的40％。在2015-16年度經濟增長放緩之后，預計中國的天然氣需求每年上漲8.7％到2022年，這得益于大氣污染防治的政策。中國“十三五”計劃為天然氣提供強有力的政策支持，助力天然氣在各個行業替代煤。天然氣替代煤炭發電，家庭供暖和工業應用，如紡織，食品和其他類型的制造業，有可能大幅提升中國天然氣的利用。到2022年，消費量上升至將近3400億立方米，其中進口額為1400億立方米，高于2016年的700億立方米。

印度的(de)(de)增速(su)領先于亞洲其他(ta)地區(qu)。天然氣僅占印度一次能源需求(qiu)的(de)(de)5％，增長潛力巨大;強勁的經濟增長帶動了以肥料在內的工業和發電的天然氣利用。這將使到天然氣需求量將從2016年的550億立方米增加到2022年的將近800億立方米。南亞其他國家，特別是巴基斯坦和孟加拉國，顯示出類似的強勁增長，由于便宜的LNG，越來越多的用于電力和工業。

資源(yuan)豐富(fu)的中東(dong)和非(fei)洲地區，當地生(sheng)產的天然氣(qi)表現出(chu)旺盛的需求(qiu)。中東(dong)地區每年(nian)2.4％的消費增長，達到5400億立方米，主要是通過增加國內生產得到滿足。電力部門的增長相對較強，在該地區經濟增長和多元化工業的情況下，石油有機會替代天然氣。非洲的消費量增長更快，達到每年3.1％，達到1500億立方米以上。埃及，阿爾及利亞和尼日利亞是推動消費的主要國家，盡管石油收入和經濟增長都阻礙了部分資源豐富的地區的需求。其他方面，拉丁美洲年度天然氣需求增長平均為1.3％，而俄羅斯、東歐及中亞地區的消費前景依然持平。

發達國家(jia)許多地區的天然氣市場正(zheng)在飽和，但(dan)美(mei)國的消(xiao)費量繼(ji)續增長。

美國的(de)天然氣使用(yong)量繼續增(zeng)長，但相對2010 - 16年期間放緩，美國已經成為世界上最大的天然氣消費國。隨著2016年天然氣價格有望從2.5美元/btu（Henry Hub）增長，近期美國天然氣需求增長的主要驅動因素的煤制氣發電，將會出現明顯放緩。美國大部分天然氣消費增長都來自工業，其中競爭力繼續受到價格低廉天然氣的推動。美國與加拿大、墨西哥一起天然氣緊密結合，到二零二二年北美的整體需求將超過10000億立方米，占全球天然氣消費量的四分之一。

由于天然(ran)氣價格(ge)下降和煤礦(kuang)工(gong)廠的退休，歐洲(zhou)燃氣需求量有所上升，但預計在2022年需求將保持現狀。自2010年以后的四年的下降后，歐洲天然氣需求量在2016年連續第二年上升。天然氣價格上漲，煤炭價格上漲，法國煤電廠退休和核電停產等因素推動了天然氣發電需求。在德國，燃氣發電量大幅度上漲，扭轉了2010年以來的持續下滑。在英國，碳價格上漲支撐了2015年至2016年電力部門天然氣需求量增長80億立方米。預計，由于電力需求增長有限和可再生能源持續上漲，以及歐洲工業產出增長乏力，電力行業的增長將受到限制。

日(ri)本和韓國(guo)(guo)的天然氣消(xiao)費預計會下(xia)降，盡管韓國(guo)(guo)的政(zheng)策轉變可能為天然氣開辟新的可能性。日(ri)本和韓國(guo)(guo)在2016年消耗了全球液化天然氣（LNG）貿易量的45％左右，未來的交易量已經很大。在東日本大地震和韓國核電廠的安全問題后，天然氣使用量大幅增加，但兩國的需求開始下滑。在整個預測期間，日本和韓國的天然氣需求量預計將下降，但兩國仍存在不確定性。在日本，盡管未來幾年重新啟動的規模仍然不確定，但12座核反應堆得到安全部門的綠燈，5座重啟。韓國新政府的目標是減少核能和燃煤電力，導致天然氣使用量的增加。

由于頁巖革命第二次風，美國引領全(quan)球供應(ying)。

美國(guo)(guo)是世界(jie)上(shang)最大的(de)天然氣生產國(guo)(guo)，未來五年的(de)產量將(jiang)比其他任何(he)國(guo)(guo)家都高出多，占全球產量增長的(de)近40％。雖然美國整體產量在2016年下滑，但馬塞勒斯盆地的產量繼續增長，美國天然氣鉆井公司通過提高效率和減少鉆機生產更多天然氣的能力，來抵消價格下降的影響。 阿巴拉契亞地區管道基礎設施的擴建，支持了Marcellus和Utica頁巖的持續發展，將更多的天然氣運送到美國東北部，中西部地區和東南部地區以及加拿大東部地區的市場。在預測期間，美國天然氣產量預計每年將增長2.9％，增加到1400億立方米。到2022年，美國將生產約8900億立方米，占全球天然氣總產量的22％。盡管美國國內天然氣需求量由于工業需求的增加而增長，但一半以上的產量將轉為液化天然氣出口。在我們的預測期結束時，美國將挑戰澳大利亞和卡塔爾在液化天然氣出口國中的全球領導地位。

中東地區的生產增長(chang)(chang)明顯(xian)，而進入市場的機會有限(xian)，意味著(zhu)俄羅斯的增長(chang)(chang)速度(du)更慢。隨著(zhu)電力和工業部門的需求不(bu)斷(duan)增長(chang)(chang)，到(dao)2022年，中東地區將新增700億立方米，總產量由將達到6500億立方米。預計增長的一半將來自伊朗。俄羅斯是美國之后世界第二大天然氣生產國，在亞馬爾半島的生產能力仍然很大，但其天然氣產量只能以1.5％的平均速度增長。隨著國內市場需求在主要歐洲市場停滯不前，增長的機會主要來自出口液化天然氣 - 通過在亞馬爾半島的一個新項目 - 并且在預2022年預計開始通過管道出口到中國。

中國成為世界第四大天(tian)然氣生(sheng)(sheng)產(chan)國。中國國內生(sheng)(sheng)產(chan)預計(ji)到2022年將增長約650億立方米，達到2000億立方米，同比增長6.6％，使得中國成為世界第四大天然氣生產國

全球液化(hua)天然氣貿易正在增(zeng)長(chang)，同時(shi)市場(chang)在尋求適當的平(ping)衡。

隨著新出(chu)口國和(he)進口國的出(chu)現，液化天然(ran)氣貿(mao)易流(liu)量的數量和(he)多(duo)樣性也在迅(xun)速增加。預計到2022年，液化能力將增長1600億立方米，最初由澳大利亞（300億立方米）開始增長，但隨后美國經濟增長最大（900億立方米）。這個額外的液化天然氣能力正在增加到已經提供良好的市場，特別是在日本等大型傳統LNG進口國的需求下降。在這些條件下，液化天然氣價格相對較低，出口商必須努力開拓新市場。這一努力的一個跡象是進口液化天然氣的國家數量迅速增長，已經從2005年的15個增長到今天的39個。液化天然氣的這一增長得益于更多地使用浮式儲存和再氣化裝置，并將吸收市場上的一些剩余氣體，預計到2022年將有八個國家將增加液化天然氣進口設施。然而，預測期結束前，預計需求不足以重新平衡液化天然氣市場。

液化天(tian)然氣的(de)充足(zu)利用對傳統的(de)天(tian)然氣定(ding)價(jia)和營銷方式施(shi)加(jia)壓(ya)力(li)。石油(you)供應(ying)過剩(sheng)和石油(you)價(jia)格下滑已經降低了所有地區(qu)的(de)天(tian)然氣價(jia)格：2013年，日本和韓國的價格大約是美國批發價格的六倍，截至目前，區域之間巨大的價格差異已經大大縮小。這對許多參與者來說，有限的利潤出口機會至少是暫時的。競爭激烈的國際供應環境也松動了過去天然氣貿易的一些定價和合約硬性指標。美國出口的擴張將進一步加速，這沒有綁定任何特定的目的地，因此將在增加液化天然氣貿易的流動性和靈活性方面發揮重要作用。

管道貿易繼續增長，但(dan)在(zai)許(xu)多(duo)市(shi)場中面臨激烈競爭。美國和墨西(xi)哥之間的(de)管道貿易近(jin)年來迅速擴(kuo)大，盡管有液化(hua)天然氣供應歐洲的(de)管道供應仍在(zai)2016年上升：由于俄羅斯，挪威和阿爾及利亞確保維持其戰略作為歐洲市場的供應商，歐洲LNG進口量幾乎沒有變化。歐洲的進口需求將在未來數年增長，主要是由于本土生產繼續下降。預計兩個期待已久的新的天然氣貿易路線將在未來五年內開始運作：通過TANAP和TAP管道擴大阿塞拜疆，土耳其和主要歐洲市場之間的聯系;和“中國之間的西伯利亞之力”聯系，有可能成為未來全球天然氣貿易的主要動向。

在澳(ao)大利亞，較高(gao)的(de)(de)(de)(de)液化(hua)天然(ran)氣(qi)出(chu)口(kou)(kou)增加了國(guo)內(nei)對(dui)(dui)供應(ying)安(an)全(quan)(quan)的(de)(de)(de)(de)擔(dan)(dan)憂(you)。澳(ao)大利亞主要東(dong)部市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)(de)天然(ran)氣(qi)價格一直很低，但現在已(yi)經(jing)大幅上(shang)漲，部分原因(yin)是新(xin)出(chu)口(kou)(kou)項目與國(guo)際(ji)市(shi)場(chang)(chang)建(jian)立了定價關系。更高(gao)的(de)(de)(de)(de)終端用戶價格導致了對(dui)(dui)工(gong)業(ye)競爭力的(de)(de)(de)(de)影響的(de)(de)(de)(de)擔(dan)(dan)憂(you)。作為回應(ying)，澳(ao)大利亞政(zheng)府推出(chu)了國(guo)內(nei)天然(ran)氣(qi)安(an)全(quan)(quan)機制，如果國(guo)內(nei)市(shi)場(chang)(chang)出(chu)現短(duan)缺(que)的(de)(de)(de)(de)風險，則有權限制出(chu)口(kou)(kou)。

其他主要生產(chan)國也(ye)出現了對天然氣供應安全的(de)擔(dan)憂。在尼日(ri)利(li)亞，非洲最大的(de)經濟體，武(wu)裝分子對燃氣設施的(de)攻擊(ji)，沒有政(zheng)治改(gai)革和缺乏投資導致結構性氣體短缺。燃氣發(fa)電量比最近的(de)平(ping)均水平(ping)下(xia)降(jiang)了50％，傷害了經濟。最近卡塔爾與其他一些海灣國家和埃及的對峙也突顯出了中東地區天然氣供應安全的一些潛在風險：卡塔爾提供了世界液化天然氣的30％左右。

天(tian)然氣安全的(de)長期風(feng)險也可能來自于新(xin)的(de)天(tian)然氣供應基礎設施投資不足，盡管如果一旦(dan)國(guo)際市(shi)場(chang)出現緊縮跡(ji)象，美國(guo)看(kan)起(qi)來就會有所(suo)回應。短(duan)期內供應良好的(de)市(shi)場(chang)正在(zai)維持價格(ge)下行壓(ya)力，阻(zu)礙LNG上游新投資。在2016年，只有兩個新的最終投資決策（FID）被用來擴大現有的或新建液化天然氣設施，并且在撰寫本文時，到2017年僅有一個FID已經被采用。如果天然氣供應的重大新投資推進，這將進一步增加2020年天然氣市場硬著陸的風險;然而，尤其在美國為棕地擴張的現有設施提供疏導機制，快速將新天然氣推向市場。